对于专项债的发行一定要看具体发行的量,早在8、9月就预期在四季度专项债的发行要加速,因为全年发行专项债的目标差的还是比较多,但是10月发行不达预期可以关注11月发行多少。基建的逻辑在于,首先经济有一定的下行压力,担心出口和消费不行,所以只有投资能拉动经济,明年又是比较重要的一年,因为明年年初预计会托底经济,但是那个时候原油、煤炭、化工等都在高位,那基建就没法实施,但现在这条线可以不用担心,因为最近螺纹钢、化工的价格几乎都下来了,那么基建的故事就可以讲了。接下来就看专项债是不是真的发行提速了,比如跨周期调节会在明年年初形成实物性项目,所以可以适当的考虑往新基建方向布局。